专业交易者没有幻想的本钱

昨天重读了《交易生涯不是梦》,还是感触颇多。随手摘录了几句精彩的章节,与网友共享。

专注于事实,以事实看待一切。若希望成为一位优秀的交易者,你也必须睁开双眼。判断真正的趋势与转折,不要浪费时间与精力在懊悔或一厢情愿的想法。
你可以在交易中获致成功,但必须把它当作一种严肃的心智活动。情绪是交易的致命之伤,为了确保成功,需要采用防御性的资金管理。一位优秀的交易者必须随时留意他的资本,就如同深海潜水专家必须留意他的氧气供给一样。

一位沮丧的交易者,经常带着支票簿到处寻找“交易的密诀”。他可以花$3000的代价买进一套经过测试而“绝对不可能失败”的电脑化交易系统。当这套系统失败之后,他又开出另一张支票买进一本“科学手册”。告诉他如何不再成为输家,并且能够与月球、土星、甚至天王星沟通而成为真正的赢家。

输家们不了解,交易在知识上非常单纯,它所需要的智识程度绝对不高于割盲肠、造桥或裁判一个案子。优秀的交易者虽然大多很精明,但很少是属于知识分子。很多人没有进过大学,某些人甚至连高中都没有毕业。

假想一位陌生人在车库外向您推销一种自动驾车的系统,他告诉你,只要花几百块钱买一个电脑晶片,安装在车上,你就不需要再浪费精力驾车。透过这套“自动驾驶系统”,你可以抽空打个盹。在这种情况下,你可能会笑着把他赶走。可是,如果他是推销一套自动化交易系统,你会嘲笑他吗?

市场会变化,这将使自动化交易系统成为废物。昨天绝对有效的死板法则,今天的表现将不甚理想,明天可能彻底无效。当情况发生变化时,优秀的交易者会临机应变,一套自动化交易系统缺乏应变的弹性,充满自我摧毁的倾向。

请相信我,市场绝对不是你的母亲,它是由一群彪悍的男人与女人所构成。他们的唯一企图是夺取你的资金,不是把奶水喂入你的嘴内。

在市场中,人们缺乏正常的互助心理。每位交易者都希望撞毁对方,每位交易者都会被对方撞伤。交易的高速公路上哀鸿遍野,沿途都是车祸遗留下来的残破车辆。交易是最危险的人类行为,仅次于战争。

交易的时候,你是与全世界第一流的心智做搏斗。搏斗的竞技场稍有倾斜,你是处于不利的地位。如果你允许情绪干扰交易,这场搏斗已经结束了。

交易输家与酗酒者之间,存在着赤裸裸的对照。他不断更新交易的战术,就如同酗酒者将威士忌换为白兰地。一位输家拒绝承认自己对于交易已经失去控制。

大多数的输家都会掩饰损失----对象包括其他人与自己,他们不愿保留交易的记录,把经纪商的对帐单塞到自己找不到的地方,输家就如同酗酒者一样,他们不愿意数床底下的空酒瓶。
一位输家绝对不知道自己为什么发生亏损。如果他知道,一定会想办法让自己成为赢家。他不断在迷雾中进行交易,一位输家管理交易的方式,就如同一位酗酒者尝试规范自己的饮酒习惯。输家试图藉由交易杀出一条生路。他们不断更换交易系统、购买新的交易软体或接受一位新大师的指引,他们编织着绝地大反攻的幻想,希望某位救星及时出现----就像电影中的无辜受害者。这种“救苦救难”的迫切需求,造就了许多交易顾问。当亏损不断累积而资金持续消散,输家的行为就如同家庭或事业受到威胁的酗酒者。输家开始急病乱投医,于是把单边部位改为价差交易,这使单边损失变成双边损失,或是将部位反转,或是……,还有什么效果吗?大约就如同酗酒者把威士忌改为白兰地。

华尔街经常提及四种牲口的名称:牛(bulls)、熊(bears)、猪(hogs)与羊(sheep)。交易者说道:“牛(多头)会赚钱,熊(空头)会赚钱,猪只有听任宰割。”
猪代表贪婪。他们在交易中试图满足贪婪的欲望,因此而遭到宰割。某些猪是建立自己能力范围之外的庞大部位,当行情稍有所风吹草动,他们就挂了。另一些猪是在部位中停留过久----不断期待更多的获利,甚至当趋势反转之后还在空等待。
羊是胆小而被动的一群,他们追随趋势、小道消息与大师的指引。他们忽而插上牛角,忽而披上熊皮,摇摆不决。你很容易辨识他们,每当行情波动加剧,就可以听到哀伤的咩咩声。

股票的价格与公司本身没有什么关联。IBM的股票与IBM本身的关系不大。根据我的看法,股票与IBM之间是由一英哩长的高弹性橡皮带衔接。股价可以很高,也可以很低----这是一种非常、非常遥远的关系。

市场上确实有许多笨羊,正等待人们递毛或宰割,羊的部分完全没有问题,但你如果想分一杯羹,必须与许多最危险的猎食者竞争,他们都是冷血的专业杀手:日本武士、德国战士、美国快枪手、英国圆桌武士与其他凶狠的战将。他们都虎视眈眈地看着这群无助的羔羊,你必须付出昂贵的代价才有资格进场与这群凶神恶煞争食,而且离开的时候----不论死、活或受伤----还必须再缴一笔费用。

许多交易者认为,市场分析的目的是预测未来的价格。在大多数的领域内,业余者要求预测,但专业者仅要求处理资讯,然后根据机率分配拟定决策。以医疗为例,当一位病人送进急诊室,胸口插着一把尖刀----家人通常只有两个问题:“他是不是有救?”与“什么时候可以出院?”他们希望医生提供预测。
可是,医师不预测----当问题发生时,他处理问题。第一个工作是预防伤者因为痛苦而死亡。他给伤者一些镇痛剂,然后开始输血,将胸口的刀子移开,缝合受损的器官。接着,他必须预防伤口感染。他观察复原过程中的发展,采取一些措施防止并发症。他是处理----不是预测。如果病患的家人要求他提供预测,医生或许会表达他的看法,但没有太大的实际意义。
在交易中获利赚钱,你没有必要预测未来。你必须由市场中采集资讯,衡量多头或空头的力量,判断谁居主导地位,评估当前的趋势是否会持续发展。你需要采取保守的资金管理方法,目标是长期的生存与利润的累积。你必须留意自己的心态变化,不可陷入贪婪或恐惧的情绪中。一位交易者若能够办到这些,他成功的机会大于任何的预测。

一个价格的密集成交区,如果曾经阻挡数个趋势,它将是一个炮火猛烈的战场。防御的一方有许多掩护,攻击的一方进展困难。价格在密集交易区内停留愈久,多/空双方在该区域内所投入的情绪愈强烈。如果价格是由上方逼近该区域,它是支撑。如果价格由下往上逼近该区域,它是压力。密集成交区的角色可以互换,它可以是支撑或压力。

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专业交易者没有幻想的本钱:等您坐沙发呢!

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